[종목공부] 국내보다는 국외에서 [제이브이엠]. 수출에서 찾는 구조적 성장

[1] [한미제약] 계열의 약국 자동화 시스템 선두업체

- 동사는 약국 조제/관리 자동화 시스템 개발 및 판매를 주사업으로 영위하며 해당 분야 국내 시장 1위의 업체

- 조제/관리 자동화 시스템은 약사의 조제업무 효율을 증대시키고 인건비 절감에도 기여

- 국내 시장의 경우, 시장 자체가 성숙 단게에 위치해 있기에 신규수요 보다는 교체수요 및 소모품 판매로 안정적인 매출

[2] 수출에서 찾는 구조적인 성장

- 파우치형 포장 방식 확대 가능성 : 미국 시장 내 다제복용 인구가 증가하는 추세

- 미국 시장에서 보편화 되어 있는 플라스틱 병 포장 방식에서 복약 순응도를 개선시킬 수 있는 파우치 및 블라스터 팩 포장 방식이 점진적으로 확대 될 개연성이 높다는 전망

- 동사는 파우치형 조제/관리 시스템에 높은 경쟁력을 보유한다는 점에서 이 같은 변화는 매우 긍정적

- 미국 내 보조 약사 부족, 자동화 시스템 수요 확대 기대

- 대부분의 기관에서 보조 약사의 이직률이 21%를 넘어서면서 조제/관리 자동화 시스템에 대한 수요가 확대될 전망

- 북미 대면 영업이 2022년 1분기 본격화되면서 동사에 우호적인 영업환경이 조성됨

[3] 증권가 전망 

- 목표주가 : 23,000원

- 인력부족에 따른 조제/관리 자동화 시스템 수요 증가

- 파우치형 제품 선호도 확대 등에 기인한 수출의 구조적 성장이 구체화 될 시, 멀티플은 상향 조정될 것

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