[종목공부] 현대차 보다 나은 조건 [기아]. 낮은 재고가 실적 지속 성장전망의 근거

[1] 현재의 자동차 산업 상황

- 주요 시장 소비심리 악화가 이어지고 있으나, 자동차 산업에 대한 수요전망은 여전히 견조한 상황

- 지난 1년반 동안 전개된 반도체 공급 부족, 긴 대기 수요가 축적 됨

- 자동차 산업의 평균 재고는 30일대 중반으로 최적 재고 규모인 70~80일의 절반에도 못미치는 모습

- 기아의 재고는 약 20일 내외를 유지 중이며, 모델별로 4~10개월에 달하는 BACK-ORDER 보유

- 현재 자동차 업종의 상황은 생산이 곧 판매라고 볼 수 있을 정도의 수요 초과 국면

[2] 2022년 역대 최대 실적 기록 전망

- 반도체 공급의 정상화로 인한 QoQ 생산 및 판매 증가 지속 전망

- ASP와 수익성 향상에 기여하는 SUV 판매 비중 지속 상승세 (2021년 58%, 2022년 65% 전망)

- 원자재 가격 상승에 따른 원가 훼손 압력이 커지고 있으나, 우호적인 원/달러 환율 전개를 통해 희석 가능

- 2022년 연간 영업이익 역대 최대 규모인 6.82조원(+40%) 전망

[3] 증권가의 전망

- 적정주가 114,500원(현재주가 82,900원), 투자의견은 BUY 유지

 

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