[종목공부] 유지 보수 사업의 특성이 오히려 호재 [한전KPS]. 원전 유지의 수혜주로 분류

[1] 22년 1분기 실적은 아쉽지만, 연간 실적 성장은 여전히 긍정적

- 22년 1분기에도 노무비가 +10.3% 증가하는 등 비용증가로 기대치 하회

- 해외부문을 비롯한 매출액 성장 및 하반기 비용 안정화를 감안했을 때 연간 실적 성장은 여전히 가능할 전망

- 2022년 영업이익은 1,437억원(+10.3%) 기록하며 3년만의 증익 전망

[2] 원전 계속운전의 수혜주로 분류

- 6월 경영평가등급이 B수준에서 결정된다면, 2020년, 2021년과 같은 충당금 상승으로 인한 이익 악화는 없음

- 노후원전 운영 연장은 중장기적으로 동사의 원전 매출 상승으로 이어질 전망

[3] 증권가의 전망

- 목표주가 : 50250원

- DPS는 1,400~1,500원으로 3% 후반대의 배당 수익률 기록할 전망

- 유지보수사업의 특성상 불안한 거시 환경에 대한 민감도가 낮아 방어주로서의 매력도 충분하다는 평가

- 원전 관련주 중 합리적인 밸류에이션에 투자 가능한 유일한 옵션으로 분류

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