[종목공부] 전장사업의 확대로 자율주행 선도업체로 부각 [LG이노텍]. 여전한 저평가주. LG그룹의 전장 사업부 경쟁력 강화.

LG이노텍은 지난해 광학솔루션사업에서 전체 매출의 71%인 6조7789억원의 상과를 올렸습니다. 작년 3분기까지의 누적 영업이익(28703억원)에서 차지하는 비중도 59.4%에 달합니다. LG이노텍은 회사의 핵심 캐시카우인 광학솔루션사업에 매년 수천억원씩의 시설투자를 집행하고 있습니다. 2020년엔 4798억원, 2019년엔 2821억원을 집행했습니다. 올해인 2021년에는 5478억원을 신규투자합니다. LG이노텍은 미국의 애플사와 중국 4대 스마트폰 브랜드 등에 카메라 모듈을 공급하고 있습니다. 애플이 이 회사 매출의 10%이상을 차지하는 주요 고객입니다. 

 

 

기존의 사업분야는 위에서 언급했듯이 주로 광학솔루션사업부였습니다. 하지만 LG이노텍의 사업 포트폴리오가 바뀌고 있음을 직시해야합니다. 전사 영업이익  내 아이폰 카메라 비중은 2020년 66%, 2021년 60%, 2022년 48%로 하락할 전망입니다. 반면 기판 소재와 전장부품 비중 증가가 예상이 됩니다. 기존 전장 고객사향 카메라, 라이다 스캐너, V2X 통신모듈, 소향모터, DC-DC 컨버터 매출 증가와 수익성 개선으로 밸류에이션 재평가가 기대됩니다. 이를 위해 국내외 Tier1 업체들과 활발한 기술 협력을 진행하고 있습니다.

 

 

지난해 전장용 카메라 매출이 2,800억원으로 업계 선두권이며, 향후 자율주행차에 탑재되는 카메라 개수는 12~13개까지 늘어날 전망입니다. 더 나아가 애플카 부품공급 가능성도 매우 높아지고 있습니다. 한마디로 자율주행 부품을 공급하는 선도업체로 부상할 전망입니다. 전장부품은 차량용 반도체 공급 부족으로 인한 완성차 생산차질 우려가 관건이지만, 수주의 질 개선. 전기차 및 자율주행 부품 매출 확대를 통해 올해 흑자전환을 이루어 낼 것입니다. LG와 MAGMA 합작법인도 기회의 요인입니다. 

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[[ LG이노텍 POINT ]]

- 광학사업분야에서 자율주행용 전장사업부분 확대

- 오래전부터 준비해 온 전장사업부 매출 증가로 흑자전환예상

- 국내 전장사업 선두기업으로 성장 기대됨

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[[ LG이노텍 종목 SUMMARY ]]

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