[종목공부] 또다시 최고 실적 예약 [S-Oil]. 악재에도 정유부문 초강세로 극복

[1] 2분기의 실적 예상

- 2022년 2분기 에상실적은 매출액 11.6조원, 영업이익 1.7조원(영업이익률 14.7%), 지배주주 순이익 1.2조원

- 영업이익 추정치는 전년 동기 대비 199% 증가하는 수치

- 러시아발 정제마진 초강세가 예상보다 강하고 길게 이어지는 가운데, 전부문 실적 개산이 기대됨

[2] 2분기의 특징

- 온산공장 폭발 사고 우려를 정유 강세로 극복

- 온산공장은 휘발유 첨가제 공장이 폭발하였으며, 생산 차질규모는 700~800억원 규모

- 러시아에 대한 정유제품 수출 통제 영향으로 싱가폴 정제마진이 배럴당 15불까지 급등

- 정유부문 이익은 1.4조원 달성이 가능해 보이고, 재고이익 추정치는 3,400억원

[3] 증권가의 전망

- 목표주가 : 141,053원

- 고배당 매력과 대형 투자 이슈가 혼재하는것이 매력

- 영업이익은 전년대비 95% 증가하는 수치

- 2021년 글로벌 정유설비 폐쇄, 2022년 상반기 러시아 수출 제재 수혜, 하반기 미국 허리케인 등으로 타이트한 정유 업황

- 샤힌 프로젝트라는 변수가 등장

- 원유에서 에틸렌 180만톤을 직접 생산하는 설비로, 투자비는 7~9조원.

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